_美联储加息爆发了“血雨腥风”衰退不可避免吗可以购买美国股票吗

操纵美元货币系统的舵手美国联邦储备制度理事会,处于刀刃舔血的痛苦中。这大部分是因为顽固的通货膨胀。高物价水平正在改变美国市场的乐观主义。

早期的传染病援助计划不能持续,印钞机继续放水的“恶魔”已经死了,质问普通老百姓。美国当局期待的经济活力没有达到预期。许多美国人发现,疫情期间经济刺激计划带来的好时机即将结束,努力维持的繁荣出现了裂痕。

通货膨胀率已经上升到近40年来的最高水平。很多人的钱包膨胀速度跟不上物价的上涨节奏,租金大幅上涨,物价水平持续上涨,储蓄下降。特别是低收入人群更痛苦,他们不得不将大部分支出推迟到必需品、汽车贷款和信用卡贷款。不仅通货膨胀,市场对滞胀风险和经济衰退的担忧也困扰着美国金融机构。

今年3月,美联储终于坐不住了。为了抑制通货膨胀的暴涨,美联储疫情后,改组了缓和政策,强行提高利率,正式启动了经济紧缩计划。美联储加息,最直接的影响是美元趋势,作为全球最大货币的美元波动将对全球产生广泛的影响。

在2022年9月21-22日凤凰卫视、凤凰网联合举办的“凤凰湾区财经论坛2022”上,许多专家学者在未来变局提到了通货膨胀。“世界正处于历史性的转折点之中。相对较低的通货膨胀和低利率的时代已经过去,通货膨胀很快就会再次来临。”欧洲银行前行长尚克洛德特里谢说,加息或全球经济将卷入一系列风险。那将是一个艰难而严酷的时代。

抵抗通货膨胀的道路像锦州一样

9月22日凌晨2点(北京时间),美联储FOMC会议宣布加息75个基点。这是今年3月加息后的第五次上调,创下了40年来最大的加息密度。目前,美国联邦基准利率已经提高了300个基点,目标区间从3.00%提高到3.25%之间。美国联邦储备系统理事会(WHO)预计,加息周期将持续到2023年底。

因此,标普500指数当天下跌了1.71%,罗手指下跌了1.79%,道指数下跌了1.7%。美国的大型科技股、银行股、航空股均出现下跌。苹果(AAPL)为2.03%,亚马逊(AMZN)为2.99%,NFLX(NFLX)为2.46%,谷歌(GOOGL)为1.84%,Facebook(META)人气中介股也大部分下跌,有趣的头条(QTT)为13.43%,威瑞汽车(NIO)为10.39%,鹏汽车(XPEV)为11.58%,理想汽车(LI)为8.84%

经过近5个月的密集利率上调,美国的通货膨胀似乎仍然顽固不化。美国劳工部公布的8月消费者物价指数(CPI)持续上升,环比上升了0.1%。过去一年上升了8.3%,超过了预期。除去食品和能源的所有项目指数在8月份涨幅更大,环比涨幅为0.6%。

提高利率成为美联储应对通货膨胀的主要手段。美国希望通过提高利率来提高各行业的贷款成本,以阻止买房、消费或公司扩张,并使受供应链混乱和劳动力短缺限制的美联储商品和服务保持一致,从而抑制价格上涨。

但是,对通货膨胀放缓的期待不会立即奏效。国家金融与发展研究所理事长、中国社科院学部李阳在《凤凰湾区财经论坛2022》上用文学表达对抗通货膨胀的过程——《通货膨胀等于酗酒》。起初很痛快,但克服后遗症可能需要几年的时间。对通货膨胀的抵抗像锦州一样,初期阶段很困难,失去的感觉很强烈。” ”

国家金融开发研究所理事长、中国社科院学部委员李阳

“通货膨胀还会伴随主要西方经济体一段时间.”瑞银全球金融市场部中国主管楼主解释说,货币政策本身具有一定的传导性,需要时间消化。关键是,此次通货膨胀因素复杂,还包括吴雨冲突、新冠传染病造成的供应链困难的影响。这些都不是货币政策能根治的问题。

许多市长/市场人士担心,粗暴的利率上调会使美国经济雪上加霜,陷入更严重的经济衰退,无法使美国经济“软着陆”。加息带来的贷款成本的增加,无疑会吓到企业的扩张,压缩商业活动,甚至裁员降薪,这将对普通国民的生活造成双重打击。

经济开始出现衰退的迹象。美国房地产利率持续上升,过去一个月上升了1个百分点,这也说服了美国潜在的购房者。据美国全国房地产经纪人协会(NAR)称,截至8月末,占美国房地产市长/市场销售额90%的成玉市场销量连续6个月下降,连续两年创下最低值。

根据美国劳工部公布的数据,失业率开始上升。美国8月失业率上升到3.7%,比预期和全额高出3.5%,是7个月来首次上升。

美联储官员预计失业率将继续上升,以抑制通货膨胀。实际失业率预计将达到6%以上,甚至更高的水平。美国2022年大幅降低了美联储经济增长预期,预计2022年美国GDP增长率的中位数为0.2%,大大低于两个月前的预测值1.7%。

美元走势对别国货币的影响

由于期待美联储加息,美元指数持续走高。9月21日,美元指数最高为110.8844,创下20年来的最高纪录。

根据利率评价关系,利率的提高会带来美元价值的上升。美元升值将提高美元资产的吸引力,导致别国货币贬值。但是,市场对美元长期趋势的判断仍然存在分歧。具体来说,各国经济基本面的差异和自身应对能力等综合因素重叠,可能会将美元引向其他方向。

在“凤凰湾区财经论坛2022”召开前夕,香港国际金融学会主席表示:“textagextag7y834ssaextagrQtsaytsay.png,美元升值只是投机的短期影响,从长期来看,美元实际上正在贬值。”虽然美元在提高利率,但从名义利率减去通货膨胀率来看,实际利率为负。

“如果美元加息后,部分短期资金返回美国,其他国家或地区货币与美元相比可能会贬值。但从长远来看,美国房价、美国工资和美国各方面的价格都在迅速上涨,美元资产没有价值,越来越没有价值。”萧耿说,相比之下,人民币的实际利率是正数。

中国投资者最担心的是美元对人民币的影响,据瑞银全球金融市场部中国主管方东明称,投资者不必过于担心。与美元以外的其他主要货币相比,美元的强势对人民币没有太大影响。“事实上,今年人民币的表现相对稳定合理。瑞银继续关注人民币对主要货币,特别是美元的走势,瑞银认为,目前人民币对美元的汇率到年底将保持在6.9的水平。

但是,在其他非美元货币,特别是新兴国家市场,美联储加息可能会造成一定程度的风险泄漏。新兴国家本国货币贬值,增加进口成本。特别是在新兴国家,很多产品依赖美国,成本大幅增加。在扩大通货膨胀的同时,如果缺乏足够的外汇储备,很容易引发外债危机。

萧耿认为,应对的核心是加强实体经济发展、实体经济比较好的国家。”部分(货币或财政政策引起的)债务风险可以在国家内部处理.”同时,要注意外汇管制,防止短期货币投机影响国家金融体系。

多位专家在“凤凰湾区财经论坛2022”上表示,这对中国来说将是一个机会。方东明表示:“一方面,人民币双向波动,促进人民币市场化和国际化。”另一方面,在美元经济不确定、美联储利率不断提高的大背景下,将刺激出口,通过与其他经济体的互动,向我国实体经济推进。” ”

在全球央行加息浪潮来临之际,欧洲央行前行长尚克洛德特里谢仍然表现出谨慎的信心。他认为,全球主要央行仍有希望实现与价格稳定普遍共识相同的目标,即在中期内保持2%的通货膨胀率。就通货膨胀而言,特别提款权—— 5种货币(美元、欧元、人民币、日元和英镑)构成一篮子货币的中期目标是一致的。

“中国股市战胜了美国股市”

每次利率提高所引起的全球市场的血腥、蔓延的恐惧在资本市场尤为明显。由于全球通货膨胀,利率上升的潮流不可避免,资产价格成为无法避免投资的重要问题。

广发香港资产管理部主管孙朴在凤凰湾区论坛上分析了美国资本市场面临的主要问题,认为这是通货膨胀的后遗症。“美国以经济衰退为手段控制通货膨胀。因此,经济衰退、通货膨胀、美国的股票和债券都将比较糟糕。”

广发香港资产管理部负责人孙波

对于美国股票市长/市场投资者,他认为美国的衰退将持续下去。”美股现在建仓有点早.”

今年以来,为了应对美联储加息,中国也出台了一系列政策来应对。瑞银全球金融市场中国主管楼主表示,在当前全球资本市场环境下,中国的加息周期或流动性环境与其他以美国为主的经济体不同。在当前经济相对放缓的大背景下,中国央行有能力通过财政政策和货币政策的宽松、流动性为市场提供相对宽松的环境。

他提高了中国资产的未来价格。他表示,除了上述中国央行的应对能力外,中国资产与美国市长/市场相关性、风险规避程度以及分散风险的优势外,中国资产还具有一定的吸引力。

“从美国各周期的加息环境来看,包括中国市场在内的新兴市场的大概率会受到一定的压力。虽然不能独善其身,但在大周期环境下,包括港股在内的中国资产类别能战胜美国股市,这是我们的基本判断。”方东明透露。

孙博也认为,短期内杭州市场是局部的,存在内部结构性的投资机会。“基于非常朴素的逻辑,还是对杭州市场比较乐观。但是短期内不会像2020年那样迅速出现大反弹。”

此次论坛由东方豪华旗舰MPV红旗HQ9首席战略合作支持,并得到国家金融发展研究所、香港中文大学(深圳)、上海交大上海高级金融学院、德鲁克管理学院、法国里昂商学院等学术机构的支持。酒赤水河左岸状元张洲清华郎支援、集友银行、中国联合、中国平安中国基金报、成都报业集团、香港大文汇传媒集团、明报、香港商报、亚洲周刊、包静杂志社等媒体机构应邀合作。

“中国房地产最大的问题是大家都在谈论房地产问题”、“没有财富管理功能的资本市场没有生命力”、“美国高通货膨胀开始固化,加息对美洲有很大杀伤力”。圆满落幕后,王小鲁、邓海清、鹏、马广源、IMF驻华代表金九频频出场。

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