-等待市场的明确方向

主持人|润成

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反弹逐渐进入下半场

主持人:这周和类别聊天,改变提问方法,先不问什么能涨,再问下一个会震动什么板块。

漂流:为什么会这样?

主持人:这个月上旬在微博上写的。茅台短期评价很高,需要震动。随后整个板块轮流,到目前为止茅台的最大跌幅超过了10分,好的反弹市,白酒独自憔悴。请再考虑一下。想想还有哪些短期评价较高的板块。请给大家提示。

帆船:当时也只是提醒我,现在的环境和以前的三年或十年完全不同,不同分母的分子相同,评价也会相应不同。例如,假设在一段时间内,场外资本成本几乎为零,数万亿虎视眈眈,各种入学市场勒索品,在这个时候,对分子也有一定程度的增加的知名度较高的人气公司,市长/市场定价将被扭曲。此后,随着资金成本飙升,尽管分子没有变化,但场外资金减少,场内资金逐渐兑现,回归无风险收益率品种,相关公司的评价也下降了。要观察是否会在2020年前坠落到环境中。当时股价的最高峰是相当于当年收益计算的35-38倍PE左右,低位是15-18倍PE。如果以明年预计收益的25倍来计算,茅台明年的股价中枢将大致下降到1200-1500区间。这只是一个大致区间,只有考虑到当时国内宏观和重报价的环境、投资者的情绪、基金发行情况、梁融增长等一系列因素,才能给出比较准确的价格。

主持人:据你说,很多行业都会发生震动。因为大环境变了。

漂流:这不一定。主要取决于短期行业的评价如何。最近两条主要路线之一的医学,由于之前的跌幅太大,与白酒一起是2016-2021年初最大的赢家,但后者的行业ETF从2021年的最高点降至10月初,下跌了32%左右。药呢?到10月初为止下降了55%左右。第一次跌幅很大,第二产业内细分领域有可能出现两难局面。所以成为这次反弹的主心骨,反观白酒,但对这一部分贡献了负面的力量。

主持人:知道了。大环境是背景板。分子的不同增速和历史股跌幅决定短期中期波动。

漂流:差不多是这个意思吧。而且,同一个版本(例如医药)也有内部分化严重的意思。创新药、原料药、CXO、中药等都不一样。上半年一度中药表现良好,这次被仿制药抢尽了风头。另一个主流版本数字经济也是如此。在数字货币中,通信硬件、在线教育、轮流当一件事很强的时候,剩下的都有持续暴涨的趋势。市场越来越成熟。投资者要更细致地对待。即使你看好板块,如果你选错了公司,同样会与板块趋势反向运营。(莎士比亚。)

主持人:是的,同样,酒版也有逆势。

漂流:反正不管是投资还是交易都很辛苦,什么都不懂,看是突破口,从看到对到错是另一个瓶颈。大多数人还没有理解对话是如何正确的。我只是把自己多年吃亏的经验告诉了大家,如果你们不付出很大代价,就无法理解其中的道理。

主持人:你认为短期市场怎么样?这周你还在说反弹还没结束,但已经进入下半场了。

漂流:是的,反弹还没有结束。并不意味着指数能上升。我这里说的反弹是指赚更多钱的效果、市长/市场情绪的热度和可操作性。这次反弹给大家复盘留下的内容非常丰富,首先有龙魂太不容易了。第二,两个主、两条线交替,交替交替,交替,交替,交替,交替,交替,交替,交替,交替,交替,交替,交替,中间穿插着很多东西。部分指数也出现了小反弹状态。这段时间信号出来的票太多了,都很值得回味。到了后半部分,可以降仓,减少出招次数,等待市场的明确方向。

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主题深度不足是硬伤

主持人:上周肖晓说的,行情热度不会很高。果然本周炒作的热点板块开始退潮,蓝筹股也没有起到稳定版的作用,反弹就这样结束了吗?

海风即使下阵雨的情况:这次反弹还没有结束,转向侧面的概率很大,但从反弹的阳历来看,预计空间不会很大,横向震动不会超过3周。上周我们还说,很明显,11月和12月分别有加息考试。9月20日,超鹰派利率上调的冲击最大。a股从3122点降至2934点,约为6%。预计11月和12月的冲击将产生减少效果,11月初这次冲击将为4%,这也符合之前我们判断的“鞋底”行情特性。第二,从反弹本身的角度来看,热点的快速循环很明显。本周市场转向储能、芯片等板块,软件、信息等轮廓等标签联版股迅速退潮,主题深度不足是硬伤。

主持人:这是上周最关心的问题。

海风下阵雨的情况:与2863点反弹中的中统(汽车主题)、大江(核心主题)不同,比“设定科学革新版”等大主题更快的旋转主题不利于凝聚市长/市场信心。最后要提到的是政策方面的指导方针。3月16日,金融稳定发展委员会的强力发声直接影响了当天3023点的行情大逆转,下半场2863点的强劲反弹行情埋下了重要的政策伏笔,但在同一个位置,消息面非常平淡,市长/市场信心明显不足。谁都不必怀疑当前市场明显的投资价值,但完全看不到资金流入的迹象,相反,外资由于汇率下跌而流出了数十亿元人民币,因此无法支撑A股的腰杆。

(这篇文章已经刊登在10月22日的《红周刊》上,本文提到的股票只是例子分析,不建议做生意。)。

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