-保时捷上市由谁买单

保时捷单独上市的消息从去年开始流传了很多次,但最后每次都是“狼来了”的消息。只是这次可能是真的。随着全球电气化智能化浪潮的席卷,连老牌车企都没有参与。其中,钱是最重要的部分。“上市吧,只要上市就有钱。”分离优质资产独立上市,获得较高评价,目前已成为许多汽车公司的普遍做法。

估值少

继法拉利、阿斯顿马丁、沃尔沃之后,保时捷也将登陆资本市场。9月19日,大众集团宣布保时捷品牌将于9月29日在法兰克福证券交易所上市,成为德国历史上第二大IPO,成为欧洲第三大IPO。

大众集团方面表示,将出售保时捷12.5%的总股份。此次股票出售的价格区间为76.5 ~ 82.5欧元,将于9月20日开始发售。同时,上市股票将为大众集团带来87.1亿至93.3亿欧元的收益。保时捷全球执行理事会副会长马克思格说:“通过IPO,保时捷可以进一步提升品牌形象,提高企业的自由度。”大众集团也将从保时捷股份公司上市中受益,IPO可以为集团提供更多的灵活性,进一步加快企业转型。” ”

但是值得注意的是,此次保时捷上市的最终评估目标为700-750亿欧元,低于此前预测的850亿欧元。分析人士认为,由于欧洲地区的能源危机、利率上升和通货膨胀等原因,投资者对IPO望而却步。此前,英特尔也降低了对MobileyeIPO的期望。

另外,今年7月大众集团宣布保时捷汽车CEO奥利弗布鲁姆接替赫伯特迪斯担任大众集团CEO,这引起了很多投资者的担忧。伯恩斯坦研究机构调查了58名投资者,有报道称保时捷是否应该进行首次IPO,42%的投资者支持,41%的投资者反对。同时,近四分之三的投资者认为布鲁姆同时领导大众集团和保时捷品牌,不利于保时捷上市前景。

“强心针”

虽然估值降低了,保时捷仍然是欧洲最大的IPO之一。有消息称,卡塔尔投资局计划购买保时捷股份公司4.99%的股份。挪威银行、投资公司阜新阿布扎比主权基金ADQ也承诺分别购买7.5亿欧元、7.5亿欧元和3亿欧元的投票权股份。

在国际形势背景下,金融市场动荡风险上升不是上市的好时机,但保时捷这一奢侈品牌的IPO仍然受到广大投资者的关注。保时捷IPO之所以如此受关注,不仅是因为汽车品牌的上市事件,也是在欧洲经济衰退、能源短缺和通货膨胀的恶劣背景下注入该地区的“强心针”。

有人分析说,保时捷成功IPO也将为电力转换大量投入大众资金。据了解,大众汽车(WHO)去年12月宣布,未来5年将在电动汽车投资上花费884亿美元,这笔费用占未来5年计划支出总额的一半以上。

在这种背景下,大众能源咨询公司GuidehouseInsight的分析师SamAbuelsamid认为,保时捷首次公开募股对美国来说是一个有吸引力的选择,其中一部分原因是该品牌强大的盈利能力,因此具有高价值的潜力。数据显示,今年1 ~ 6月保时捷的营业利润同比增长了近25%。

“保时捷长期以来一直是世界上最赚钱的汽车制造商之一.”SamAbuelsamid表示:“对于大众来说,此次出售部分股份并筹集资金的机会是绝好的机会,这足以确保未来几年有足够的资金用于大众电力的转换。”

世界上赚钱最多的汽车企业。

实际上,在一些投资者不乐观的情况下,保时捷仍可能成为欧洲最大的IPO之一,这与良好的销量和利润业绩不无关系。大众旗下有宾利、布加迪、兰博基尼、杜卡迪等顶级汽车品牌,奥迪、大众、斯柯达等以量取胜的中级车等很多。

但是没有保时捷就能赚钱。据悉,保时捷交付量仅为大众集团总销售额的1/30,但利润贡献率占全部1/4。

保时捷在2021年营业收入和营业利润方面创下历史新高,再次确立了“世界上最赚钱的汽车企业”的地位。2021财年,保时捷销售额为331亿欧元,同比增长15%。销售利润为53亿欧元,同比增长27%。销售收益率为16%,高于15%的长期战略目标。

中国汽车流通协会专家委员会委员安庆辉认为,虽然近两年芯片不足,但利润较高的豪华和超豪华品牌车型仍能获得相当大的利润,使各车企业将资源向高端车型倾斜,豪华车型、高端车型也将成为各车企业利润的有力支持。

保时捷离不开中国市场,中国连续7年成为保时捷全球最大的单一市场。2021年保时捷全球交付量为301915辆,同比增长11%,其中中国市场为95671辆,同比增长8%。就像全世界每卖出三辆保时捷就卖给中国一样。

另外,随着保时捷登陆资本市场,大众集团将把未来保时捷的重要决策权归还给保时捷皮耶希家族。据悉,保时捷成立于1931年,目前拥有911、Panamera、Cayenne、Macan等车型。保时捷此前曾试图收购大众集团,但没有成功,2012年被大众集团反向收购,皮耶希家族也失去了对保时捷品牌的直接控制权。

大众主要股东皮耶希家族此次将从IPO追加购买保时捷12.5%的股份,该家族同意以优先股价格范围为基准支付7.5%的溢价,有消息称,这些股份将拥有投票权。这意味着大众集团将把保时捷的决策权归还给皮耶希家人。

关于保时捷登陆资本市场后会有什么计划,《北京商报》记者联系了保时捷方面,但直到发行时才收到回复。

北京商报记者刘洋刘晓梦。

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