_股份限制解禁组计划用科学革新版制度设计的“缓冲垫”来减少波动

本报记者孙尚峰

科学革新版开幕后,将迎来第一次解除股份限制的禁止潮流。7月22日1日解禁市值或2000亿韩元以上。科学革新版人士分析说,市场目前整体流通市值比较小,因此大规模解禁会对个别股价造成一定的冲击,但短期成交量可能有限。同时,科学革新版相关制度设计也将减少限制股解禁的冲击。

海藻正在逼近

7月8日,艺昌微纳天准科技2家公司首次率先公开部分有限股上市流通公告。据叶昌美或公告显示,此次上市流通的限制股价共有1.74亿股,占公司总股份的比重为39.13%。同一天,天准科技也发布了上市和流通限制公告,此次上市流通的限制股是公司首次公开发行部分限制股,共包括52名股东,持有限制股共2490.2万股,占公司总股份的12.86%。

艺昌微纳和天骏科技只是代表,7月份将迎来科学创新版解禁高峰(金麒麟分析师),特别是7月22日首次上市的科学创新版企业中,有24家将迎来大规模解禁。

据统计,以7月9日股价计算,科学革新版7月22日市值将被解除,或超过2000亿韩元。其中,中美公司以513.85亿韩元的市值位居第一,兰基基科技以396.71亿韩元紧随其后。

西部超导、川商、鸿烟科技、龙柏科技、兰基科技、中美公司、广丰科技、叶昌美纳等海金规模在流通市场的比重超过了300%。其中,西部超导、川商、龙柏科技解除禁令压力之前,解除市值和自由流通市值比分别达到585.24%、525.56%和485.94%。

冲击有限

值得注意的是,科学创新版短期解禁规模比较大,但短期成交量可能有限。

“根据相关规则,股东持有5%以上,东监高中只有在减持公告发布之日15天后才能减持,如果前者采取集中招标交易减持,90天内减持股份,不得超过总股份的1%。”同时,持有不超过5%股份的选拔前股东,采取集中投标交易方式,也要遵守同样的规定。”上海海能证券投资顾问有限公司分析师说。

同时,科学革新版部分制度设计也减少了解禁潮的冲击。

上交所最近发布了《科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》,为科技创新版公司股东设计了市场化、多元化退出渠道,有助于平衡选股前股东正常的股份转让权和其他投资者交易权,有助于满足创新资本退出需求,引入减持股份的增资。

另外,上交所今年6月末宣布,科学革新版第一个指数“科创50”将于7月23日推出。华泰证券指出,相关指数型基金、ETF相继成立,吸引增加资金入场,同时科创主题基金也可以通过价格咨询的转让、配售、大宗交易等方式,在解禁后减少股票,在一定程度上缓解了股票供应增加的冲击。

机会大于危险

科学革新版分析师认为,目前市场上的部分目标已成为技术细分领域的领导者,具有稀缺性或唯一性。此后,由于科学革新版质量细分领先禁止解除,如果发生一定幅度的回调,将成为投资者配置的机会。

“目前的市长/市场环境本身具有流动性溢价。特别是对于科技股的龙头,由于科学革新版解禁新规重叠,对大股东有很强的固定作用,所以市场一旦出现解禁引起的股价调整,反而会在市长/市场反新星的影响下提供更好的购买。”铜神表示。

国盛证券首席战略分析师张继尧表示,海金对市场或短期冲击的影响相对有限。随着解禁落地,流通芯片扩大,将为机构集中增加科学革新版提供入场机会。今后,随着科学革新版指数的公布、科学革新版基金的发行、股票资金的增加,科学革新版将迎来大幅度的资金方向增持。

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