-美联储纪要“秃鹫”声环绕两大股价联系了6次PPI数据也超出了预期

北京时间10月13日凌晨,美联储9月份货币政策会议记录出炉。正如市场以前预测的那样,这次机要传递的信号偏向于“鹰派”。

“委员会必须采取更具限制性的政策立场,并维持一段时间,直到有令人信服的证据表明通货膨胀正在回到2%的政策目标。”根据会议记录。

年内连续加息后,美国“高通货膨胀”的苦恼没有消失。北京时间10月12日晚,美国9月生产者价格指数(PPI)涨幅超出预期,表明通胀压力仍未缓解。备受关注的美国9月CPI数据也将于今晚公布。目前市场预测,美国9月CPI同比涨幅将小幅放缓至8.1%,但核心通胀将再次爆发。

面对CPI即将产生的压力,美洲三大指数集体下跌。其中标普500指数和罗志一线联系了6次。标准500指数是自2020年11月以来的最低水平,创下了自2020年7月以来的最低值。

将利率提高推进到“更有限”的范围。

然后放慢节奏评估效果。

美联储对通货膨胀的担忧仍保持在较高水平。”鉴于基础广泛、不可接受的高通货膨胀水平,短期内转向限制性政策立场符合风险管理方面的考虑。”根据会议记录。

会议记录强调,美国联邦储备制度理事会致力于将通货膨胀恢复到2%的目标。一些与会者认为,通过目的地将政策转变为适当的限制性立场,可以防止与根深蒂固的高通货膨胀相关的更大经济痛苦。因此,即使劳动力市场放缓,也要坚持这条道路。

美联储官员的强势立场也让11月的义利会议再次提高了75个基点的期望值。芝加哥商品交易所集团(CME)“美联储观察”工具显示,美联储11月加息50个基点的概率为18%,加息75个基点的概率为82.0%。

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在“应对通货膨胀”的决心不变的同时,美联储(WHO)不忘货币政策的释放会变成预期。会议记录显示,与会者认为,随着货币政策立场的进一步加强,在评估累积政策调整对经济活动和通货膨胀的影响的同时,放慢政策利率的提高速度是恰当的。

美联储官员似乎也意识到美联储加息对世界经济的影响。几位与会者指出,在目前高度不确定的全球经济和金融环境下,需要调整进一步紧缩政策的步伐,以便对经济前景产生重大不利影响。

但是会议记录没有明确说明利率上调放缓的时间点。业界认为,在通货膨胀水平没有缓解,经济增长明显下降之前,美联储货币政策很难改变。

10月13日,美股三大指数集体下跌,标普500指数下跌0.33%,罗手指下跌0.09%,道指下跌0.1%。标普500指数和罗志一线6联系,标普500指数为2020年11月以来的最低水平,连续2020年7月创下最低值。

大型科技股上涨多数,钦奈飙升3%,谷歌、亚马逊和微软小幅上涨,苹果和Facebook小幅下跌。

PPI涨幅超过预期!

11月加息75个基点板被钉死?

当地时间10月12日,美国劳工部最新公布的数据显示,9月生产者价格指数(PPI)环比上升了0.4%,比预期强0.2%。这表明美国的通货膨胀压力仍然没有缓解。

备受关注的美国9月CPI数据也将于今晚公布。目前市场普遍预计,美国9月CPI同比涨幅将从8月的8.3%小幅放缓至8.1%,但环比涨幅将从0.1%上升至0.2%。

“汽油价格下跌的延迟效应将降低整体通货膨胀率,但核心(消除食品和能源价格变化)通货膨胀率将继续迅速增长。”荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley预测,美国9月份核心CPI将从6.3%上升到6.5%。这份喜忧参半的通货膨胀报告预计将在11月连续第四次巩固美联储上调75个基点的预期。

无论最终公布的数字是否与市长/市场的预期一致,毫无疑问,与美国多次强调的”通货膨胀率2% “目标相比,仍然处于历史高位的通货膨胀率不能让美联储放心。会议记录显示,与会者也认为“通货膨胀率仍然高得令人无法接受”,表明美联储利率将继续提高。

与此同时,9月非农数据强于预期,为美联储加息增添了“鹰派”气质。数据显示,美国今年9月新增非农就业26.3万人,失业率从上月的3.7%降至3.5%,恢复到历史最低水平。

兴业研究宏观小组认为,低于预期的失业率和高于预期的非农新说法表明,美联储劳动力市场仍然稳固,鹰派的态度难以改变。根据KiM SONID FIOND分析,美国9月份通过非农就业报告进一步加强了美联储加息预期,美国通货膨胀叠加,仍然存在粘性风险,美联储紧缩动力持续存在。

连续大幅加息后,美国联邦储备委员会(WHO)将如何应对高通货膨胀?

一切都将在11月2日至3日举行的下一次美国联邦储备制度理事会仪式会议上揭晓答案。

经济衰退越来越近了

美联储加息转折点?

在通货膨胀没有明显的“回落”信号的同时,美国经济正在衰退或越来越接近。

最近,多家机构降低了美国经济增长预期。国际货币基金组织公布的2022年10月《世界经济展望》预测美国2022年经济增长将从7月的2.3%降至1.6%,2023年经济增长为1%。

彼得森国际经济研究所(Peterson International Economic Research)最近发表的经济预测报告显示,美国经济今年将增长1.7%,明年将萎缩0.5%。该研究所研究员凯伦迪南表示,近一年来,美国经济增长放缓,通货膨胀没有明显下降。美国联邦储备制度理事会认为,通过强有力的利率上调,履行降低通货膨胀的承诺,经济衰退是不可避免的。

经济衰退“山雨要来了”,美联储货币政策什么时候会改变?业界专家认为,美国货币政策转换的门槛很高,通货膨胀回落和经济衰退是关键。

投资首席经济学家兼研究员张植表示,美联储加息与否主要取决于第四季度物价运行情况、通货膨胀水平是否有所缓解以及经济增长是否放缓。

“如果未来美联储大幅上调利率,经济基本面继续恶化,将引发市场对政府支付能力的担忧.”中金宏观分析师刘正宁和张文郎表示,经济深度衰退是“无法承受的重量”。因此,美国联邦储备系统理事会(WHO)表示,可以通过持续紧缩来逐步消化通胀压力,而不会强迫实现在短时间内将通胀降至2%的目标。

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