_科丰股份IPO三大“槽点”

国内领先的硅油制造商浙江科峰硅股份有限公司(以下简称“科峰股份”)也对资本市场造成冲击,最近深交所发出了对公司创业板IPO的审计咨询。招股书显示,科峰股份的主要产品包括块状硅油、氨基硅油等分散染料,钻在创业板后面,公司也有不少槽点。其中,报告期内科峰股份存在顾客、供应商重复情况,另一家公司只有两名核心技术人员。公司实配人、董事长、总经理李云峰、副总经理郑政发,两人都担任多职。纵观科峰股份主营业务毛利率,每年都呈下降趋势。

客户、供应商重复

在报告期内,科峰股份存在很多客户与供应商重叠的情况。

招股书显示,柯峰股份以硅应用材料为主业,专门从事纺织印染助剂和纳米液体分散染料的研发、生产和销售。主要产品包括硅油、氨基硅油等后整理助剂、预处理助剂、染色印花助剂、纳米液体分散染料。

2019-2021年,科峰股票业绩处于波动状态,营业收入分别约为2.84亿韩元、3.14亿韩元和5.19亿韩元。归属净利润分别约为4413.42万韩元、3722.2万韩元和7309.55万韩元。相应扣除后的归属净利润分别为4047.63万韩元、3873.86万韩元和7074.37万韩元。

科峰股份2020年归属净利润和扣除后归属净利润均有下降,但2021年同比上升。

此外,在报告所述期间,科丰股份有许多客户与供应商重叠,如浙江志川供应链管理有限公司(以下简称“志川供应链”)、杭州美高华化工有限公司、杭州斯隆材料技术有限公司、南京古田化工有限公司等。

以地电供应链为例,科峰股份2019年买入1335.99万韩元,当年卖出额为217.19万韩元。但是,2020年和2021年,科峰股票在地电供应链采购、销售额大幅下降。

关于公司购买和销售地电供应链的原因,科峰股份表示,公司购买DMC等原材料,用于生产分段硅油,同时根据自身库存和生产情况销售片状树脂、丙烯酸18酯等。

投资融资专家许晓恒对北京商报记者说,IPO公司客户与供应商重叠,很容易出现利益输送问题,价格如何保持公平是企业需要说明的重点,但不是审查的必要障碍。“财富”(Northern Exposure)。

只有2名核心技术人员

在报告期间,科峰股份核心技术人员只有两名。

据科峰股份称,近两年来公司的核心技术人员都与李云峰静态飞跃,没有变动。值得注意的是,这两名核心技术人员在科峰股份兼任多职。

具体来说,李云峰是柯峰股份实权者,直接或间接控制着公司93.89%的股份,担任公司董事长、总经理职务,郑海合跳目前也是公司副总裁。

根据资历,李云峰生于1966年,本科学历,截至2021年11月,任任果峰股份董事长、总经理,兼任中国染料工业协会团体标准化技术委员会委员、浙江省纺织印染助剂行业协会副会长、《印染助剂》杂志社编辑委。

丁生于1964年,本科学历,截至2021年11月担任科峰股份公司、副总裁。

据东方柴浦Choice统计,创业板注册制股票中,核心技术人员大部分在3人以上,1、2名核心技术人员情况较少,只有10%。关于相关问题,北京商报记者向科峰股份东非办公室发送了采访书,但直到记者发稿,对方才回复。

根据科峰股份招股书,截至2021年底,公司拥有34名研发人员,员工总数达19.43%,获得了42项专利,其中12项是发明专利,另外2项正在申请发明专利。

在报告所述期间,科峰股份研究开发费分别为1138.67万韩元、1495.67万韩元和2127.18万韩元,营业收入的比例分别为4.01%、4.77%和4.09%。

毛利率逐年下降

在报告期的各期,科峰股份主营业务毛利率也在逐年下降。

数据显示,2019-2021年科峰股份主营业务总利率分别为34.3%、28.71%和26.5%,呈下降趋势。对于公司总利率逐年下降的原因,科峰股份也解释说,2020年总利率比2019年下降。主要原因是,根据新的会计准则要求,不属于单一业绩义务的运输成本从销售成本计入营业成本,2020年综合筹资利率下降,如果消除运输成本的影响,2020年公司的主营业务利率为31.02%。

2021年,主营业务总利率比2020年下降,据科峰股份透露,主要是原材料DMC价格上涨加快,公司产品价格调整幅度小于单位成本上涨幅度。

招股书中,科峰股份也暗示,公司对产品拥有一定的定价权,但可以根据原材料价格变动及时调整价格,但随着行业经营竞争的加剧和原材料价格的波动,未来公司主营业务毛利率有持续下降的危险。

另外,随着公司业务规模的扩大,科峰股份应收票据及应收账款金额也呈现高速增长。报告期末,科峰股份应收票据及应收账款账面价值合计分别为1.76亿韩元、2.23亿韩元和3.25亿韩元,期末流动资产的比例分别为69.14%、75%和68.24%。

独立经济学家王积坤对北京商报记者说,应收票据及应收账款存在较高的财务风险,如果不能及时收回,公司的资金压力会增加,影响公司的日常经营。

此次创业板IPO、科峰股份计划筹集3.9亿韩元,每年投入23000吨硅深加工项目、补充流动资金,分别筹集2.9亿韩元和1亿韩元。

北京商报记者改口了

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